國新辦舉行新聞發(fā)布會：介紹大力推動中長期資金入市，促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況
國務(wù)院新聞辦新聞局局長、新聞發(fā)言人 壽小麗:
女士們、先生們，大家上午好！歡迎出席國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會。今天我們非常高興邀請到中國證監(jiān)會主席吳清先生，財政部副部長廖岷先生，人力資源社會保障部副部長李忠先生，中國人民銀行黨委委員鄒瀾先生，金融監(jiān)管總局副局長肖遠(yuǎn)企先生，請他們?yōu)榇蠹医榻B大力推動中長期資金入市、促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況，并回答大家關(guān)心的問題。
下面，我們首先請吳清先生作介紹。
2025-01-23 09:03:30
中國證監(jiān)會主席 吳清:
謝謝。女士們、先生們，各位媒體朋友，大家上午好！蛇年春節(jié)即將來臨，我們今天在國新辦又一次相會，非常高興。借這個機會，首先給大家拜一個早年，也借這個機會感謝大家長期以來對資本市場的關(guān)心和支持！今天是臘月二十四，按南方是小年，昨天是北方的小年，大事兒不過夜，更不能過年，所以我們只爭朝夕。今天召開這個發(fā)布會主要是經(jīng)中央金融委員會全體會議審議同意，六部委印發(fā)了《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，昨天下午已經(jīng)發(fā)布了新聞稿。今天借這個發(fā)布會，我和財政部、人力資源社會保障部、人民銀行、金融監(jiān)管總局等《實施方案》起草部門的負(fù)責(zé)同志，共同介紹《實施方案》出臺的背景、主要內(nèi)容以及相關(guān)工作，并回答大家關(guān)心的問題。
大家都知道，中長期資金是資本市場重要的專業(yè)投資力量，也是維護(hù)市場平穩(wěn)健康運行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。以習(xí)近平同志為核心的黨中央高度重視中長期資金入市工作。黨的二十屆三中全會明確提出，健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能，支持長期資金入市。去年9月26日中央政治局會議和其后的中央經(jīng)濟(jì)工作會議都作出非常明確的部署，強調(diào)要穩(wěn)住股市，深化資本市場投融資綜合改革，打通中長期資金入市卡點堵點。去年9月底，中央金融辦和證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》，明確了推動各類中長期資金入市、構(gòu)建“長錢長投”制度環(huán)境的重點工作安排。《指導(dǎo)意見》發(fā)布實施以及支持資本市場貨幣政策工具等一攬子增量政策落地見效，對市場穩(wěn)定起到了有力支撐作用，推動市場回穩(wěn)向好。
這次印發(fā)的《實施方案》，既是深入貫徹落實黨中央關(guān)于推動中長期資金入市決策部署的又一重要舉措，也是對前期《指導(dǎo)意見》的細(xì)化、深化和具體落實。《實施方案》聚焦公募基金、商業(yè)保險資金、養(yǎng)老金等中長期資金入市的卡點堵點問題，提出了一系列的更加具體的舉措，既立足當(dāng)下，確定了各類中長期資金提高投資A股實際規(guī)模、比例的一些具體明確指標(biāo)要求；更著眼長遠(yuǎn)，從建立適配長期投資的考核制度、投資政策、市場生態(tài)建設(shè)等方面作出了一些針對性的制度安排，可以說“干貨”滿滿。有這么幾個要點：
一是提升實際投資比例。經(jīng)過認(rèn)真研究論證，明確了穩(wěn)步提高中長期資金投資A股規(guī)模和比例的具體安排。對公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。對商業(yè)保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，這也意味著將每年至少為A股新增幾千億的長期資金。第二批保險資金的長期股票投資試點將在2025年上半年落實到位，規(guī)模不低于1000億元，后續(xù)還將逐步擴(kuò)大。
二是延長了考核周期。考核周期短是多年來制約商業(yè)保險資金、年金基金等一些中長期資金擴(kuò)大A股投資的一個重要卡點。實施長周期考核，能夠有效熨平短期市場波動對業(yè)績的影響。本來是個長錢，但是考核周期過短就難以長投，通過考核周期調(diào)整，能夠提升中長期資金投資行為的穩(wěn)定性。這次《實施方案》進(jìn)一步提出公募基金、國有商業(yè)保險公司、基本養(yǎng)老保險基金、年金基金等都要全面建立實施三年以上長周期考核，大幅降低國有商業(yè)保險公司當(dāng)年度經(jīng)營指標(biāo)考核權(quán)重，細(xì)化明確全國社?；鹞迥暌陨祥L周期考核安排。對中長期資金入市工作來說，這是一個非常重要的制度性突破，可以說是解決了多年要解決沒解決的問題。從境內(nèi)外實踐經(jīng)驗來看，這也有利于改善各類中長期資金投資回報，實現(xiàn)共贏。舉個例子，全國社?；鹗蔷硟?nèi)參與股票投資最積極的真正的長期資金，成立20多年來投資A股的平均年化收益率達(dá)到11.6%，這是很高的。主要得益于社?；饒猿謨r值投資、長期投資，其中的經(jīng)驗應(yīng)該說很值得認(rèn)真的總結(jié)、借鑒。
三是進(jìn)一步鞏固形成了落實增量政策的合力。大力引導(dǎo)中長期資金入市是一項系統(tǒng)工程。《實施方案》的制定過程中，中央金融辦加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，財政部、人力資源社會保障部、人民銀行、金融監(jiān)管總局、社?；鹄硎聲炔块T和我們一起緊密協(xié)同配合，創(chuàng)造性地開展工作，共同推進(jìn)形成了剛才介紹的這些具體的、有力的政策舉措，這也是重要的、利長遠(yuǎn)的制度改革。在后續(xù)落實過程中，我們將繼續(xù)加強溝通協(xié)作，強化跟蹤問效。
我們相信，在黨中央、國務(wù)院堅強領(lǐng)導(dǎo)下，在各方面大力支持下，《實施方案》落地將進(jìn)一步提升中長期資金的權(quán)益配置能力，穩(wěn)步擴(kuò)大投資規(guī)模，改善資本市場資金供給與結(jié)構(gòu)，鞏固資本市場回升向好的良好局面；也將有助于中長期資金提升長期投資回報，更好踐行長期投資、價值投資、理性投資理念，實現(xiàn)中長期資金保值增值、資本市場平穩(wěn)健康運行、實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良性循環(huán)。
我就先給大家介紹到這里，謝謝。
2025-01-23 09:29:20
壽小麗:
謝謝吳清主席的介紹。下面開始提問，提問前請通報一下所在的新聞機構(gòu)。
2025-01-23 09:33:31
第一財經(jīng)記者:
我們看到《實施方案》提出，對國有商業(yè)保險公司全面實施三年以上長周期考核，請問是出于什么考慮？未來如何落實這一要求？謝謝。
2025-01-23 09:34:27
財政部副部長 廖岷:
謝謝記者朋友的提問，大家上午好。剛才吳清主席也作了這方面的介紹，我再簡要作一個補充說明。
對國有商業(yè)保險公司經(jīng)營業(yè)績實施長周期考核，是推動保險公司利用資本市場進(jìn)行中長期投資的一個重要舉措。首先，從保險資金的屬性來看，具有來源穩(wěn)定、規(guī)模較大、償付周期較長的特點，是典型的“投資長錢”，也是資本市場重要的參與者。保險資金投資資本市場，也是國際上通行做法和基本模式，從我國國有大型商業(yè)保險公司資金運行的情況來看，加大資本市場投資力度，仍有一定空間。其次，資本市場實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，也需要包括更多保險資金在內(nèi)的中長期投資資金的參與，以減少短期波動，增強長期發(fā)展韌性；而資本市場高質(zhì)量發(fā)展，也會對包括保險資金在內(nèi)的中長期資金保值增值產(chǎn)生積極影響。
為支持保險資金加大入市力度，財政部一直積極發(fā)揮績效考核的“指揮棒”作用，實際上2023年10月，財政部就印發(fā)了國有商業(yè)保險公司長周期考核的通知，采取長短結(jié)合的考核方式，將商業(yè)保險公司績效評價辦法中經(jīng)營效益類指標(biāo)中的“凈資產(chǎn)收益率”考核分成了“當(dāng)年”和“近三年”，這兩項是各占50%的權(quán)重。做這個事的目的就是為了引導(dǎo)國有商業(yè)保險公司優(yōu)化資產(chǎn)配置，注重長期投資收益。
下一步，我們會按照這次《實施方案》的要求，進(jìn)一步推動保險資金入市，對國有商業(yè)保險公司長周期考核制度進(jìn)行修訂。主要的考慮：
一是進(jìn)一步提高經(jīng)營效益類指標(biāo)的長周期考核權(quán)重。我剛才介紹的“凈資產(chǎn)收益率”的長周期指標(biāo)考核權(quán)重調(diào)整至不低于60%，這樣能增加更多的中長期資金進(jìn)入資本市場，使考核周期更加適配長周期資金投資的周期，進(jìn)一步發(fā)揮保險資金的長期資本屬性。
二是實施國有資本保值增值指標(biāo)的長周期考核。通過長短期相結(jié)合的考核方式，促進(jìn)國有商業(yè)保險公司加大中長期投資力度，實現(xiàn)所有者權(quán)益穩(wěn)定增長和國有資本的保值增值。
三是推動國有商業(yè)保險公司提高投資管理能力。鼓勵引導(dǎo)國有商業(yè)保險公司加強投資管理，提升資金長期運作能力。
我們相信，這一系列的舉措將有利于引導(dǎo)推動國有商業(yè)保險公司更加注重穩(wěn)健經(jīng)營，更好開展長期投資、價值投資，更有效發(fā)揮保險資金的市場“穩(wěn)定器”和經(jīng)濟(jì)“助推器”作用，為我國資本市場持續(xù)健康發(fā)展注入更多動力。謝謝。
2025-01-23 09:34:45
新華社新華財經(jīng)記者:
去年9月26日以來，中央政治局會議提出要“穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革”，請介紹一下推進(jìn)公募基金改革、提高權(quán)益類基金規(guī)模和占比這兩方面的情況。謝謝。
2025-01-23 09:46:04
吳清:
謝謝您的問題。公募基金確實是資本市場重要的機構(gòu)投資者和買方力量，通過專業(yè)的投資服務(wù)幫助投資者分享上市企業(yè)的成長紅利，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與居民財富增長的良性互動。近年來，公募基金行業(yè)整體上保持穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢?？傄?guī)模從2019年的13萬億元增長到去年底的33萬億元。其中，以股票投資為主的權(quán)益類基金規(guī)模從2.3萬億元增長到8.2萬億元，權(quán)益類ETF突破3萬億元。
近年來，受股市波動等復(fù)雜因素影響，特別是前兩年，部分權(quán)益類基金出現(xiàn)了一定虧損，公募基金行業(yè)中也暴露出經(jīng)營理念偏差、公司治理存在缺陷、投資行為短期化等問題。按照去年9月26日中央政治局會議關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革的部署，證監(jiān)會堅持以人民為中心的價值取向，深入檢視剖析公募基金行業(yè)中存在的突出問題，經(jīng)過認(rèn)真調(diào)研論證，提出了一些有針對性的改革舉措，目前已形成初步改革方案?？偟目紤]是：
一是完善基金公司的治理和定位。加強黨對基金行業(yè)的全面領(lǐng)導(dǎo)，進(jìn)一步完善基金公司治理，推動股東會、董事會、經(jīng)營層勤勉盡責(zé)，牢固樹立以投資者為本的經(jīng)營理念。系統(tǒng)改革行業(yè)考核評價體系，全面加強長周期業(yè)績考核，這方面的要求和剛才廖部長講的是一致的，都是要拉長考核周期。進(jìn)一步健全激勵約束機制和薪酬管理制度，著力強化基金公司、高管、基金經(jīng)理與投資者利益的綁定，防止出現(xiàn)重規(guī)模、輕回報的經(jīng)營傾向，避免片面的追求規(guī)模，不重視投資者的回報。要進(jìn)一步穩(wěn)步降低公募基金綜合費率，在已經(jīng)降低基金管理費率、托管費率、交易費率的基礎(chǔ)上，2025年起還將進(jìn)一步降低基金銷售費率，這樣預(yù)計每年合計可以為投資者節(jié)約大概450億的費用。這是給投資者實實在在省下來的。
二是強化功能發(fā)揮，大力發(fā)展權(quán)益類基金。剛才也提到，《實施方案》明確了公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。公募基金的改革將會有助于實現(xiàn)這樣一個每年增長10%的目標(biāo)。我們將在公募基金改革上做以下四方面的工作。第一個是推出更多適配投資者需求的產(chǎn)品，加大中低波動型產(chǎn)品創(chuàng)新力度，實現(xiàn)浮動費率產(chǎn)品試點轉(zhuǎn)常規(guī)。第二個是加快推進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展，制定促進(jìn)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案，實施股票ETF產(chǎn)品的快速注冊機制，原則上從受理之日起5個工作日內(nèi)完成注冊，進(jìn)一步便利各類中長期資金投資市場。第三個是強化監(jiān)管分類評價引導(dǎo)，提高權(quán)益類基金規(guī)模占比和長期業(yè)績等指標(biāo)在監(jiān)管分類評價當(dāng)中的權(quán)重，引導(dǎo)基金公司將每年利潤的一定比例自購旗下的權(quán)益類基金。第四個是督促提升核心投研能力，建立基金公司投研能力評價制度，引導(dǎo)基金公司強化投研核心能力建設(shè)，切實提高大類資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理能力。
三是加強監(jiān)管執(zhí)法，切實保護(hù)投資者利益。完善股東股權(quán)、人員管理、市場退出等重點領(lǐng)域法律法規(guī)。強化對基金投資交易行為的引導(dǎo)和約束，堅決糾治“高換手率”“風(fēng)格漂移”等過度投機行為，加大對違法違規(guī)行為查處力度，嚴(yán)厲打擊基金投資中的各類違法違規(guī)行為，加強基金公司信息披露的社會監(jiān)督，進(jìn)一步營造風(fēng)清氣正的行業(yè)文化。
目前，證監(jiān)會還在進(jìn)一步加強調(diào)研，聽取包括行業(yè)機構(gòu)、投資者等各個方面對改革方案的意見建議，也會抓緊修改完善，盡快落地實施。謝謝。
2025-01-23 09:46:53
澎湃新聞記者:
我們知道，保險資金期限長，是重要的機構(gòu)投資者。我想請問，在引導(dǎo)保險資金入市方面，金融監(jiān)管總局有哪些考慮？謝謝。
2025-01-23 09:54:48
金融監(jiān)管總局副局長 肖遠(yuǎn)企:
非常感謝你對保險行業(yè)的關(guān)心和關(guān)注。我們知道，2024年9月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，我也在這里給大家作了解讀?！度舾梢庖姟诽岢鲆鞍l(fā)揮保險資金長期投資優(yōu)勢。培育真正的耐心資本，推動資金、資本、資產(chǎn)良性循環(huán)”。金融監(jiān)管總局堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，持續(xù)引導(dǎo)保險資金加大股市投資力度。目前，保險資金投資股票和權(quán)益類基金的金額已經(jīng)超過了4.4萬億元。
從保險資金運用看，資本市場和未上市企業(yè)股權(quán)是主要的投資方向，目前股票和權(quán)益類基金投資占比是12%，未上市企業(yè)股權(quán)投資占比是9%，兩項加起來是21%，這反映出保險資金作為耐心資本、長期資本，在投資長期方面的優(yōu)勢和決心。
保險公司投資股票還具有較大的潛力和空間，加大股票投資也是當(dāng)前保險資金資產(chǎn)配置比較好的策略和選擇。我們將進(jìn)一步優(yōu)化完善保險資金投資相關(guān)政策，鼓勵保險資金穩(wěn)步提升投資股市比例，特別是大型國有保險公司要發(fā)揮“頭雁”作用，力爭每年新增保費30%用于投資股市，力爭保險資金投資股市的比例在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)穩(wěn)步提高，即“兩個力爭”，充分發(fā)揮保險資金作為機構(gòu)投資者在長期投資、價值投資方面的積極作用。
謝謝你的提問。
2025-01-23 09:55:00
中央廣播電視總臺央視記者:
《實施方案》提出，持續(xù)優(yōu)化資本市場投資生態(tài)，請問這方面的具體工作有哪些？
2025-01-23 09:55:19
吳清:
我來回答這個問題，謝謝。構(gòu)建投資和融資協(xié)調(diào)發(fā)展、市場參與主體各盡其責(zé)、各得其所的良好市場生態(tài)，一直以來是證監(jiān)會努力的方向。去年以來，證監(jiān)會認(rèn)真貫徹落實新“國九條”，堅持強本強基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，尊重規(guī)律、尊重規(guī)則，突出加強資本市場的基礎(chǔ)制度建設(shè)，健全全鏈條的監(jiān)管體系，形成了“1+N”政策體系，推動市場生態(tài)不斷改善。下一步，我們還要以抓好《實施方案》落實落地為契機，踐行以投資者為本的理念，進(jìn)一步加大政策供給，努力營造更加有利于長期投資、價值投資、理性投資的市場生態(tài)。
一是在資產(chǎn)端，著力推動上市公司質(zhì)量和投資價值。去年，我們制定了上市公司市值管理指引，出臺了鼓勵分紅、回購等政策和規(guī)則，上市公司全年分紅2.4萬億元、回購1476億元，這些都創(chuàng)了歷史新高。歲末年初，我們也堅決落實新“國九條”關(guān)于一年多次分紅、春節(jié)前分紅的部署要求，今年多次分紅的企業(yè)已經(jīng)有不少，春節(jié)前分紅的企業(yè)也有很多，引導(dǎo)推動有條件的上市公司給投資者過年“發(fā)紅包”。去年盈利的上市公司有九成都已經(jīng)分紅。今年春節(jié)前的2個月，也就是去年12月和今年1月，預(yù)計會有超過310家公司實施春節(jié)前分紅，分紅金額大概會在3400多億元，家數(shù)、金額分別是去年同期的9倍、7.6倍。目前，滬深300股息率達(dá)到3%，明顯高于10年期國債收益率，權(quán)益市場的投資價值進(jìn)一步凸顯。我們也將進(jìn)一步把好市場入口關(guān)、出口關(guān)，提升資本市場制度包容性、適應(yīng)性，進(jìn)一步增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給，支持更多標(biāo)桿性高科技企業(yè)登陸A股市場。同時，加強上市公司持續(xù)監(jiān)管，特別是進(jìn)一步完善治理，不斷提升上市公司信息披露質(zhì)量，進(jìn)一步多措并舉做強活躍并購重組市場。上市公司也要進(jìn)一步增強主動回報投資者意識，更好通過現(xiàn)金分紅、回購注銷、股東增持等一些方式提高自身的吸引力，為市場提供更多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。這是市場重要的基礎(chǔ)。
二是在交易端，不斷豐富適合中長期投資的產(chǎn)品和工具供給。也就是要做強投資。允許公募基金、商業(yè)保險資金、基本養(yǎng)老保險基金、年金基金、銀行理財?shù)葯C構(gòu)投資者作為戰(zhàn)略投資者更加積極參與上市公司定增等。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等方面，給予保險資管、銀行理財與公募基金同等政策待遇，積極支持相關(guān)資金投資入市。用好用足央行互換便利工具，會同人民銀行探索實現(xiàn)常態(tài)化的制度安排。
三是在機構(gòu)端，推動不斷提升專業(yè)服務(wù)能力。支持證券基金經(jīng)營機構(gòu)按照市場化原則開展并購重組，建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)。一流資本市場需要一流投資銀行和投資機構(gòu)，通過投資銀行、投資機構(gòu)建設(shè)進(jìn)一步增強服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力、服務(wù)居民財富管理的綜合能力。去年以來，已經(jīng)有一些頭部機構(gòu)并購重組取得了實質(zhì)性進(jìn)展。我們還將引導(dǎo)行業(yè)機構(gòu)加大人力、研究、交易以及資本等方面資源投入，提升對養(yǎng)老金、商業(yè)保險資金等各類中長期資金的服務(wù)能力，也包括對所有投資者的服務(wù)能力。抓緊完善基金投顧規(guī)則制度體系，實現(xiàn)業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)，為投資者提供更好的資金規(guī)劃、資產(chǎn)配置服務(wù)。
四是在執(zhí)法端，堅決維護(hù)市場“三公”秩序。嚴(yán)格落實監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角的要求，堅持懲、防、治并舉，突出依法監(jiān)管、分類監(jiān)管，快、準(zhǔn)、狠打擊各類違法違規(guī)行為，既要抓早、抓小、抓苗頭，更要打大、打惡、打重點，特別是對“首惡”、侵害投資者合法權(quán)益的絕不放過、一追到底，進(jìn)一步提升監(jiān)管執(zhí)法的精準(zhǔn)性、有效性。突出保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益，針對性完善對上市公司控股股東、實際控制人的行為約束，包括對那些惡意造假、股東或?qū)嵖厝藝?yán)重侵害中小投資者合法權(quán)益等違法行為，進(jìn)行打擊、進(jìn)行約束。推動健全特別代表人訴訟、當(dāng)事人承諾等制度機制，加快完善退市過程中，特別是因違法違規(guī)退市過程中的投資者保護(hù)制度機制。
總之，建設(shè)良好的資本市場生態(tài)，是市場各方的共同期待，也有非常多的內(nèi)容。證監(jiān)會責(zé)無旁貸，將全力做好。我們將持之以恒，久久為功，持續(xù)推動資本市場生態(tài)改善，使各類資金都愿意到這個市場來，并且能夠在這兒留得住、發(fā)展得好。謝謝。
2025-01-23 09:55:34
中國證券報記者:
全國社保基金作為應(yīng)對人口老齡化的戰(zhàn)略儲備基金，意義重大，請問后續(xù)在全國社保基金優(yōu)化投資考核政策方面有什么樣的具體安排？謝謝。
2025-01-23 10:03:16
廖岷:
謝謝您的提問，這個問題非常重要。我從四個方面來回答您的問題。
第一，關(guān)于全國社?；鸬亩ㄎ?。正如您剛才所說，全國社保基金也是我們國家社會保障的一個儲備基金，投資運作的基本原則是在保證資產(chǎn)安全性、流動性的前提下，實現(xiàn)基金的保值增值，全國社保基金開展投資，要始終堅持這個原則。
第二，關(guān)于全國社?；鸬耐顿Y配置方式。投資資本市場采用股債結(jié)合的投資結(jié)構(gòu)，這是國際上各類養(yǎng)老基金的通行做法。我國全國社保基金適度投資股票市場，有利于拓展基金增值渠道，能夠提高投資配置靈活性。現(xiàn)行投資管理政策中明確了全國社?；鸸善蓖顿Y的比例上限，也確保其投資股票的規(guī)模能夠維持在一定的水平上，保持在合理區(qū)間。目前，全國社保基金股債投資的比例大體為四六開，配置結(jié)構(gòu)總體合理，成立以來投資收益很穩(wěn)定，也取得了較好的投資收益。剛才吳清主席專門作了這方面介紹，我就不再重復(fù)了。
第三，關(guān)于全國社保基金和資本市場的關(guān)系。從資本市場運行規(guī)律來看，包括債券和股票在內(nèi)的資本市場和全國社保基金可以相輔相成。全國社?；鹱鳛橘Y本市場的重要投資者，其長期穩(wěn)健的投資策略有助于推動資本市場健康運行，進(jìn)而又能夠提升基金本身的投資回報，所以兩者之間是可以形成良性循環(huán)的，而且從過去的投資效果來看，也證明了這一點。
第四，關(guān)于中央財政支持做大做強全國社?；?。財政部作為社?；饡墓芾聿块T，會持續(xù)的做好全國社?；鸬难a充，在強化基金保障能力的同時，支持注入的資金加大投資資本市場力度，而且要采取更多靈活的股票投資組合，為資本市場的向好發(fā)展持續(xù)提供支撐，也實現(xiàn)基金保值增值和資本市場穩(wěn)健運行的雙贏。
下一步，財政部將抓緊落實《實施方案》。此外，對于后續(xù)具體安排，我們正在抓緊做好兩項工作。
一是優(yōu)化完善全國社?；鹜顿Y管理制度。我們修訂了全國社保基金境內(nèi)投資有關(guān)管理辦法，而且向社會公開征求了意見。對于社會各界反饋的意見，財政部現(xiàn)在正在抓緊研究、吸收，待履行程序后，將盡快和大家正式見面。修訂后的辦法結(jié)合金融市場最新的發(fā)展形勢，優(yōu)化了不同投資品種的比例，進(jìn)一步提高了全國社保基金投資的力度和靈活度。
二是健全全國社?；鹜顿Y運營長周期考核體系。我們正在研究完善全國社?；鸬拈L周期考核體系，細(xì)化完善5年以上的長周期考核機制要求，擬從風(fēng)險管理、保值增值等不同維度對基金投資運營情況進(jìn)行考核，兼顧基金短期的投資收益和長期的保值增值目標(biāo)，鑄牢長周期投資的理念，真正有力支持我國資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展。
謝謝您的提問。
2025-01-23 10:05:45
經(jīng)濟(jì)日報記者:
推動社?；鸬戎虚L期資金入市，是做好養(yǎng)老金融大文章的重要內(nèi)容，請問人社部將采取哪些具體措施？謝謝。
2025-01-23 10:06:18
人力資源社會保障部副部長 李忠:
謝謝你的提問。正如你提到的，推動社?；鸬戎虚L期資金入市，是做好養(yǎng)老金融大文章的重要內(nèi)容。剛才廖部長也就全國社會保障基金監(jiān)管的有關(guān)情況作了介紹。人力資源社會保障部會同有關(guān)部門積極推動完善全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)（職業(yè)）年金基金投資政策和監(jiān)管制度，推動市場化投資運營規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、投資管理日益規(guī)范、基金保值增值水平穩(wěn)步提高，既增強養(yǎng)老保險制度造血功能和自我平衡能力，也為資本市場健康發(fā)展提供重要的中長期資金力量。
在推動社?；鹗袌龌顿Y運營過程中，安全性始終是我們第一位的考量。下一步，我們將在確?；鸢踩那疤嵯拢凑找?guī)范、穩(wěn)健、專業(yè)化、市場化運作的原則，更加注重基金中長期收益，健全長周期考核機制，持續(xù)完善全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)（職業(yè)）年金基金投資政策，健全投資監(jiān)管體系，推動基金取得穩(wěn)健投資收益。通過科學(xué)合理的資產(chǎn)配置與穩(wěn)健的投資策略，能夠?qū)崿F(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋?。謝謝。
2025-01-23 10:06:48
證券日報記者:
去年央行設(shè)立了兩項資本市場支持工具，市場也比較關(guān)注這兩項工具的落地情況。前些天，人民銀行聯(lián)合證監(jiān)會召開了座談會，請問目前這項工作有何最新進(jìn)展？謝謝。
2025-01-23 10:14:39
中國人民銀行黨委委員 鄒瀾:
謝謝您的提問。2024年以來，人民銀行多措并舉，為金融市場營造良好的流動性環(huán)境。綜合運用了存款準(zhǔn)備金率、再貸款再貼現(xiàn)、公開市場操作等多種貨幣政策工具，還創(chuàng)新啟動了期限更長的買斷式逆回購操作，滿足銀行體系的流動性需求。去年兩次降低法定存款準(zhǔn)備金率共1個百分點，兩次下調(diào)央行政策利率共0.3個百分點，力度是近年來最大的。這些政策措施為整個金融市場的平穩(wěn)運行發(fā)揮了重要作用。
為支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展，我們還創(chuàng)新設(shè)立了兩項工具，也就是證券、基金、保險公司互換便利以及股票回購、增持再貸款，遵循市場化、法治化原則，以提升上市公司和行業(yè)機構(gòu)的融資能力和投資能力為政策目標(biāo)，支持這些機構(gòu)更好發(fā)揮市值管理和維護(hù)市場穩(wěn)定的作用，增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。同時，這兩項工具也體現(xiàn)了中央銀行維護(hù)金融穩(wěn)定職能的拓展和新的探索。就像剛才吳清主席提到的，我們還將探索常態(tài)化制度安排。目前，這兩項工具實施進(jìn)展順利，為維護(hù)資本市場穩(wěn)定運行、提振市場信心發(fā)揮了重要作用。
其中，證券、基金、保險公司互換便利已經(jīng)開展了兩次操作，合計金額1050億元。去年10月操作的500億元，已經(jīng)全部用于融資增持股票。今年1月操作的550億元，行業(yè)機構(gòu)已經(jīng)可以隨時用于融資增持股票。在多方面政策支持下，證券公司自營股票投資規(guī)模明顯增長。經(jīng)過幾個月的磨合，這項工具各方面的業(yè)務(wù)流程已經(jīng)完全順暢，在充分的政策空間和《實施方案》帶動下，預(yù)計業(yè)務(wù)規(guī)模和響應(yīng)速度都將會有較大提升。
另外一項工具，股票回購增持貸款也受到市場廣泛歡迎。為了進(jìn)一步發(fā)揮政策工具穩(wěn)定資本市場的作用，人民銀行結(jié)合市場關(guān)切，不斷優(yōu)化股票回購、增持再貸款的政策安排，尤其是針對貸款比例、期限等核心政策要素，已經(jīng)將申請貸款時的自有資金比例要求從30%降到了10%，將貸款最長期限由1年延長到了3年，并且鼓勵銀行發(fā)放信用貸款，便利銀行開展貸款業(yè)務(wù)，充分滿足上市公司市值管理的融資需求。前些天，人民銀行和證監(jiān)會又專門召開了座談會，座談會上金融機構(gòu)普遍認(rèn)為，主動開展市值管理的上市公司都是經(jīng)營效益比較好、管理層對自身業(yè)務(wù)發(fā)展有充分信心的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，股票回購、增持貸款有望成為銀行業(yè)新的業(yè)務(wù)增長點。金融機構(gòu)將以政策工具實施為契機，充分發(fā)揮客戶和網(wǎng)點優(yōu)勢，持續(xù)完善對上市公司和主要股東全方位、綜合性金融服務(wù)，實現(xiàn)銀行和企業(yè)共同發(fā)展。截至目前，金融機構(gòu)已經(jīng)和將近800家上市企業(yè)及主要股東達(dá)成了合作意向，已經(jīng)有超過300家上市公司公開披露了打算申請股票的回購、增持貸款，金額上限超過了600億元，這里面市值百億以上的公司占比超過了四成，貸款按照利率優(yōu)惠原則定價，平均利率水平大概在2%左右。
下階段，人民銀行將會同有關(guān)部門，根據(jù)前期實踐經(jīng)驗和業(yè)務(wù)開展情況，不斷優(yōu)化相關(guān)政策，提升工具使用便利性，適時推動工具擴(kuò)面增量，相關(guān)企業(yè)和機構(gòu)可以根據(jù)需要隨時獲得足夠的中長期資金增加投資。
謝謝。
2025-01-23 10:15:19
壽小麗:
繼續(xù)提問，最后兩個問題。
2025-01-23 10:15:58
中國銀行保險報記者:
前期金融監(jiān)管總局推動開展了保險資金長期投資改革試點，請問進(jìn)展如何？下一步還有哪些考慮？另外，投資者非常關(guān)心房地產(chǎn)市場的情況，請問城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制工作進(jìn)展如何？謝謝。
2025-01-23 10:25:21
肖遠(yuǎn)企:
非常感謝你的提問，你剛才其實是兩個問題，第一個問題是關(guān)于保險資金長期投資改革試點的情況。2023年10月份，金融監(jiān)管總局批復(fù)同意了中國人壽和新華人壽兩家保險公司通過募集保險資金試點發(fā)起設(shè)立證券投資基金，規(guī)模是500億元，投資股市并且長期持有?；鹪O(shè)立一年多來，運行比較順利，實現(xiàn)了效益性、安全性和流動性的綜合動態(tài)平衡。據(jù)了解，基金收益還是很可觀的，基金繼續(xù)看好股市的投資價值。目前，其他保險公司也在積極申請參與這個試點。我們對第一批試點，就是剛才講的中國人壽和新華人壽募集的500億投資的情況進(jìn)行了調(diào)查研究，認(rèn)為很有必要，所以我們將全力予以支持。第二批試點今后在機制上比第一批試點會更加靈活，基金可以是單獨由一家保險公司發(fā)起設(shè)立，也可以由兩家或者兩家以上的保險公司聯(lián)合發(fā)起設(shè)立。第二批試點的規(guī)模現(xiàn)在擬定1000億元，我們準(zhǔn)備在今后幾天，就是在春節(jié)前，先批500億，馬上到位，投資股市。后續(xù)還將根據(jù)保險公司的意愿和需要來逐步擴(kuò)大參與試點保險公司的數(shù)量和基金規(guī)模。這是第一個問題。
第二個問題，你剛才提到房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制，情況是這樣的，這項機制是在2024年初建立的，目前來看，效果還是非常明顯的。這里通報幾個數(shù)據(jù)，截止到去年底，商業(yè)銀行房地產(chǎn)“白名單”項目貸款金額是5.03萬億元，超過了原來預(yù)計的4萬億元的預(yù)期目標(biāo)。截止到1月22日，貸款金額又增加了5700億元，房地產(chǎn)“白名單”項目的貸款金額現(xiàn)在已經(jīng)到了5.6萬億元。“白名單”機制為房地產(chǎn)項目建成交付提供了充足穩(wěn)定的資金保障。在這項機制下，我們確立了這樣一個原則，就是“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)、應(yīng)貸盡貸、能早盡早”，也就是說符合“5+5”條件標(biāo)準(zhǔn)的房地產(chǎn)項目均應(yīng)該納入“白名單”項目管理，實現(xiàn)“應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)”。項目進(jìn)入“白名單”后，銀行建立綠色通道，積極予以融資支持，實現(xiàn)“應(yīng)貸盡貸”。而且，還允許銀行將全部貸款提前發(fā)放到房地產(chǎn)項目公司開立的項目資金監(jiān)管賬戶，實現(xiàn)“能早盡早”，從而確保項目能夠及早開工，中間不斷工。截止到目前，房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制已經(jīng)支持了1400萬套住房建設(shè)交付。近期，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了積極變化，房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制在保障購房人合法權(quán)益、推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展等方面都發(fā)揮了重要的積極作用。我們今后將繼續(xù)發(fā)揮這項機制的作用，引導(dǎo)金融機構(gòu)穩(wěn)定對房地產(chǎn)行業(yè)的融資，發(fā)揮不同融資工具的獨特優(yōu)勢，形成組合效應(yīng)，提高精準(zhǔn)性、及時性和有效性。同時，也會積極探索和總結(jié)“白名單”機制的經(jīng)驗和良好做法，盡快優(yōu)化相關(guān)的房地產(chǎn)融資制度，以適應(yīng)和促進(jìn)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展。謝謝。
2025-01-23 10:26:11
壽小麗:
最后一個問題。
2025-01-23 10:29:28
鳳凰衛(wèi)視記者:
外資是中長期資金的重要力量，請問在下一階段，在吸引和便利外資投資A股市場方面有哪些安排？謝謝。
2025-01-23 10:29:38
吳清:
謝謝您的問題。對外開放是我國長期堅持的一項基本國策，也是中國式現(xiàn)代化的鮮明標(biāo)識。近年來，證監(jiān)會堅決貫徹落實國家關(guān)于金融開放的總體安排，不斷完善資本市場外資政策，深入推進(jìn)市場、產(chǎn)品、機構(gòu)雙向開放。持續(xù)放寬合格境外投資者準(zhǔn)入條件，擴(kuò)大投資范圍。優(yōu)化境外上市備案制度，完善境內(nèi)外上市聯(lián)動機制，有序拓展資本市場跨境互聯(lián)互通，推動A股納入明晟、富時羅素、標(biāo)普道瓊斯等國際主要指數(shù)。支持更多外資金融機構(gòu)在中國開展業(yè)務(wù)，已經(jīng)有26家外資控股或者是外商獨資的證券公司、基金公司、期貨公司等機構(gòu)相繼獲批成立?？偟目矗赓Y參與A股市場投資的便利性、穩(wěn)定性持續(xù)提升，外資參與中國資本市場的良好生態(tài)正在形成。
從外資參與A股市場投資交易的情況來看，截至去年底，有866家QFII獲得了投資資格，外資通過QFII、滬深股通這兩個渠道共持有A股大約3萬億元人民幣。可以說，外資是目前A股市場的重要資金來源之一。外資中有相當(dāng)一部分是中長期資金，包括相當(dāng)多全球知名的主權(quán)基金、養(yǎng)老金、公募基金、商業(yè)保險資金等，多年來積極參與A股市場，也對資本市場穩(wěn)定發(fā)展作出了貢獻(xiàn)。
我想強調(diào)的是，證監(jiān)會始終堅持市場化法治化國際化改革方向，堅持改革和開放相統(tǒng)一，為國際投資者打造良好的投資環(huán)境，支持各類外資主體參與A股市場，資本市場對外開放的大門只會越開越大。下一階段，我們將堅決貫徹黨的二十屆三中全會和中央金融工作會議精神，特別是對穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域開放作出的一系列部署，進(jìn)一步增強政策的穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)期性，進(jìn)一步提高跨境投融資的便利性，提升A股投資吸引力。一是進(jìn)一步優(yōu)化合格境外投資者制度，完善資本市場互聯(lián)互通機制；二是豐富跨境投資和風(fēng)險管理產(chǎn)品供給；三是持續(xù)強化與國際投資者的溝通聯(lián)系，推動解決外資機構(gòu)的關(guān)切、合理訴求等，進(jìn)一步完善相關(guān)機制；四是加強資本市場開放條件下的監(jiān)管能力建設(shè)，維護(hù)市場穩(wěn)定運行。
中國經(jīng)濟(jì)前景光明，中國資本市場發(fā)展?jié)摿薮?，我們歡迎更多外資投資A股市場，參與分享中國經(jīng)濟(jì)和資本市場改革發(fā)展的機遇。謝謝大家！
2025-01-23 10:30:02
壽小麗:
謝謝各位發(fā)布人，謝謝各位記者朋友的參與。今天的新聞發(fā)布會就到這里，大家再見。
2025-01-23 10:35:28
